「割安」と「安いだけ」、何が違うの？

安いだけは、PERやPBRの数字が小さいことだよ。割安は、稼ぐ力や持ち物に対して値段が低い、という読み。低い倍率を割安と呼ぶと、減益や債務の心配まで安売りに見えてしまう。

PER割安度の偏差値は、倍率が低いほど高く出るようにしてあるよ。それでも「安いだけ」か「中身に対して安い」かは、ROEや成長と並べないと分からない。

安いだけ側に寄りやすいよ。稼ぐ力が薄いのに倍率が低いのは、中身に対して安いというより、利益が小さいから数字が小さいことがある。低い倍率と、稼ぐ力はセットで見る。

一つの数字では決まらないよ。PERやPBRの低さに、ROEや成長、Rule of 40を並べて、安さの理由を見る。理由が見えない安さは、割安と呼ぶ前に一度置く。