「PBR1倍以下は買い」は、なぜ危険なことがあるの？

帳簿の純資産より株価が安いように見えても、土地や在庫は帳簿どおりに売れないことが多いよ。赤字が続けば純資産そのものも減る。1倍以下だから買う、と決めると、持ち物の中身を飛ばすことになるんだ。

帳簿の割り算では、そう見えることもあるよ。でも会社は今日解散するわけではないし、資産の換金には時間と割引が付く。解散価値の計算を、その日の買い物かごにしない方がいいんだ。